仁信配资东贝集团2026年半年报：高端产能释放，增收不增利

蓝鲸新闻8月21日讯，8月21日，东贝集团(601956.SH)公布2026年中报。公司依托制冷压缩机主业及产业链协同优势，受制于汇率波动导致的汇兑损失增加及存货减值计提，报告期业绩呈现“增收不增利”特征；同时，高端变频产能释放与海外汽配业务拓展成为经营亮点。

财报数据显示，报告期公司实现营业收入33.04亿元，同比增长3.67%；归母净利润-0.50亿元，同比下降172.73%，由盈转亏；扣非净利润-0.70亿元，同比下降247.10%。经营活动产生的现金流量净额为1.37亿元，同比微降0.37%，保持正向流入。公司营收保持小幅增长，但利润端受非经营性因素拖累严重，盈利质量承压。

从业务结构看，公司主营制冷压缩机、铸件、电机及商用制冷器具。其中，压缩机作为核心业务，受益于行业能效升级，公司推出VQ系列扁平化高效变频压缩机并实现首发，助力产品结构向高附加值转型。铸件业务聚焦海外高附加值汽配市场，攀宇工业园新产线投产带动制动盘等核心零部件交付量大幅增长，成为新的利润增长点。然而，业绩下滑主要源于财务费用激增，报告期财务费用达3911万元，同比增长3053.48%，主要系汇率波动造成外币性项目汇兑损失约3539万元所致。此外，公司计提存货跌价准备2624万元，进一步侵蚀了当期利润。尽管研发投入同比增长12.12%至1.45亿元，推动了技术迭代，但短期内未能完全抵消成本与汇兑压力的影响。

行业层面，冰箱能效新标准落地加速低效产品出清，利好具备技术优势的头部企业；欧洲高温天气推动空调出口需求激增，为公司转子压缩机业务带来增量空间。汽车出口的高增长也为铸件业务海外拓展提供支撑。但公司仍面临原材料价格波动、汇率风险及数智化转型带来的管理挑战。后续需重点关注汇率走势对财务费用的影响、高端变频压缩机量产后的毛利率变化以及海外汽配订单的持续转化能力。