“今年以来，中国股市、债市及外汇韧性都超预期，继续看好中国股债市场双边行情。”“我们没有理由不对下半年的A股表现保持期待。”近日，贝莱德中国的多位投资人士发表了上述观点。
“中国始终是贝莱德集团的战略重点。”贝莱德基金总经理郁蓓华向中国证券报记者表示，“未来，贝莱德基金将把更多资源和重点放在系统化投资平台建设上。这不仅是对集团40多年系统化投资全球实践的延续，更是与公募基金高质量发展方向的高度契合。通过加快在中国市场的数字化、数据科学和量化模型应用，我们希望为投资者提供更具一致性、可持续超越基准的投资解决方案。”
更加乐观
“从去年9月起，中国宏观调控、行业监管和对外政策均出现积极变化。这些变化增强了外资对中国市场的关注度，投资情绪的乐观程度有所恢复。”贝莱德首席中国经济学家宋宇表示。
宋宇认为，上半年国内经济数据好于预期，中国经济韧性来自企业竞争力与政策灵活性。下半年，市场对政策的预期可能逐步升温，预计今年9月或10月可能再度成为政策“转折点”，对投资产生重要影响。未来，货币政策空间仍在。预计短期内利率政策会维持稳定。
贝莱德大中华区投资策略师陆文杰表示，贝莱德将继续持有风险资产，特别是围绕AI、能源等长期趋势展开配置。同时，密切关注两大关键变量：一是美国企业的盈利能力是否持续强劲；二是美债市场的供需状况。
沪深300估值中枢或继续抬升
“在外部环境扰动之下，今年以来，中国股市、债市及外汇韧性都比较强，这是超预期的。”贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓京表示，“在当前环境下，仍然看好股债市场双边行情，其中，预计权益市场表现更佳。以沪深300为例，从现金流定价模型来看，其当前估值低于合理价值中枢约10%。如果未来有进一步降息空间，估值中枢还会继续抬升。”
贝莱德基金首席权益投资官神玉飞认为，从国内环境看，今年政策力度持续加码，上市公司的盈利压力较去年明显缓解，企业经营环境逐渐好转。更重要的是，监管部门持续呵护资本市场，出台了一系列支持政策。
“综合来看，无论是宏观环境、企业盈利，中国市场都发生了显著变化。我们没有理由不对下半年A股的表现保持期待。”神玉飞称。
看好港股与AI投资机会
今年以来，港股市场表现亮眼。贝莱德卓越远航、贝莱德港股通远景视野基金经理毕凯认为，今年上半年，港股市场的结构性方向和南向资金的流入相互影响。尤其是金融和创新药板块与南向资金高度相关，下半年南向资金的持续性值得密切关注。
在毕凯看来，下半年港股潜在机会较多的领域主要有两个。一是恒生科技，该板块一季度表现较好，二季度因资金分流以及电商、社会服务和汽车领域竞争等因素表现平淡。拉长时间来看，恒生科技估值相对合理，而且新经济含量较高，未来或有不错的投资机会。二是传统经济中的优质企业，目前估值仍处于低位。这类企业如果中报能兑现较好业绩，验证基本面的韧性以及竞争优势，其中不少龙头公司或有不错的估值提升空间。
在科技板块投资上，贝莱德先进制造一年持有基金经理邹江渝表示：“科技投资中最值得布局的板块之一是AI。AI投资涵盖算力、数据、下游应用三大方向，下半年这几个方向存在很多投资机会。在算力方面，全球数据中心建设火热，供应链订单供不应求，值得持续布局；在数据方面，虽然相关的国内上市公司较少，但数据分析、处理及智能生成的产业链中，已有公司在逐渐走出来；在应用方面，在AI智能体、智能驾驶、智能终端等领域，中国有众多具备全球竞争力的优秀企业，提供了丰富的标的选项。”
邹江渝还表示：“科技自主创新是中国投资的特色领域。先进芯片制造、航空航天，以及多个细分方向的高端装备、材料等领域，都有不错的投资机会。”
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